Enflasyon baş ağrıtacak

Global Menkul Değerler, finans çevreleri tarafından ilgiyle izlenen 2018 Türkiye Strateji Raporu’nu açıkladı. “Piyasa Üzeri Getiri İçin Stratejiler” başlıklı raporda 2017 yılındaki güçlü performansa vurgu yapıldı.

Enflasyon baş ağrıtacak
  • 09 Ocak 2018, Salı 15:58

Politik ve jeopolitik alanda yaşanan birçok olumsuz gelişmeye rağmen Türk hisse senetlerinin, bir önceki yıla göre yüzde 47.6 yükseliş ile güçlü bir getiri sağladığı kaydedilen raporda, “Bu yükseliş, Borsa İstanbul için kesintisiz devam eden en uzun soluklu yükselişlerden biri olarak tarihe geçti” tespiti yapıldı.

Yatırımcıların 2017’de beklentilerin oldukça üzerinde bir getiri sağladıkları belirtilen raporda, “Küresel perspektiften bakıldığında, Türk hisse senetleri, gelişen ülke piyasalarına akan sıcak paranın yüksek getiri araması, risk/getiri rasyosunun etkisi ve ülke risk primlerinin gerilemesi sonrasında beklentilerin çok üzerinde ivme kaydetti. Sıcak paranın yüksek getiri arayışı ile birlikte gelişen ülke piyasalarına girmesinden Türkiye her yönüyle faydalandı. Yurtiçi perspektiften baktığımızda, yatırımcılar hükümetin uyguladığı cömert teşvik paketleri neticesinde yükselen trend içerisinde getiri olanağı buldu” ifadelerine yer verildi.

2018’e ilişkin değerlendirmelere de yer verilen raporda yeni hedefler de şöyle açıklandı: “BIST100 için 12 aylık süreçte yeni hedefimizi yüzde 9 potansiyel ile 126 bin olarak belirliyoruz. Geçen yıl BIST100’ün üzerinde yüzde 19 civarında alfa yaratıp TL bazında yüzde 73 gibi güçlü bir getiri sağladıktan sonra, 2018 yılında da piyasa içinde kalmaya devam ediyoruz. Yine de yukarı yönlü trende yönelik bazı risklerin hali hazırda mevcut olduğu da not edilmeli. Özellikle, dış finansman konusundaki belirsizlikler ve görece yüksek borçlanma maliyeti yatırımcı iştahını bir miktar törpülemekte. Ayrıca, büyümede olası zayıflama, enflasyon görünümünde bozulmanın devamı, cari açık ve kredi riski gibi riskler göz önünde bulundurulmalı. Bu ortamda, TL cinsi varlıklar 2018’in ilk dönemlerinde geniş bir aralıkta dalgalanabilir. Hisse fiyatlarında bu tarz yaşanabilecek hareketler, BIST100’ü yeni rekorlara taşımadan önce yatırımcıları daha somut kanıt beklemeye sevk edebilir.”

Global Menkul Değerler Araştırma Departmanı tarafından hazırlanan raporda özetle şu tespitlere yer verildi:

Enflasyon baş ağrıtacak

Jeopolitik riskler ve ABD’de devam eden davayı bir kenara bırakırsak, çift hanelerde seyreden enflasyonu göz önünde bulundurduğumuzda enflasyon gelişmeleri TCMB için baş ağrıtan konular olmaya devam edecek gibi görünüyor.

Risk algısı değişken

Dışsal ve kontrol edilemeyen faktörlerden dolayı, risk algısı hızlı salınımlar gösterebilir. Özellikle, mevcut ortamda, yatırımcı duyarlılığı piyasanın iki yönü için de ana sürükleyici olmaya devam edecek gibi görünmektedir.

Risk alma iştahı yüksek olacak

Kurumsal yatırımcıların uzun vadede risk alma iştahının yüksek kalmasını bekliyoruz. Yine de mevcut piyasa dinamikleri nedeniyle kazanç ve kayıplar arasında dalgalanmalar devam edebilir ve bu fiyat hareketlerini yıl ortasına kadar görebiliriz.

ABD’deki davanın sonuçları önemli

Jeopolitik riskler ve ABD’de süren dava nedeniyle yatırımcıların hala yeterli riski alamadığını gözlemliyoruz. Bu tür risklerin zaman içinde azalması ile birlikte, MSCI EM çarpanlarına göre iskontolu seyreden piyasaya alım gelmesi gerektiğini düşünüyoruz. Bazı yatırımcıların jeopolitik ve siyasi risklerin ortadan kalkmasının ardından Türk hisselerinin benzerlerini yakalayacağı düşüncesiyle birlikte mevcut pozisyonlarını korumaları ve hatta artırmaları mümkün görünüyor.

Sürdürülebilir getiri odaklı portföy

14 Haziran 2017 tarihinde yayınladığımız 2017 yarı yıl strateji raporumuzdaki ana görüşümüzü koruyor ve ‘güvenilir ve sürdürülebilir getiri odaklı portföy’ stratejimizi sürdürmeye devam ediyoruz.

Sermaye piyasası senaryoları

Endeks için baz senaryomuzda jeopolitik riskleri de göz önünde bulundurarak hesaplamalarımızı yüzde 11.0 risksiz faiz oranı ve yüzde 5.5 sermaye risk primi ölçütlerini kullanarak gerçekleştirmiş bulunuyoruz. Bu bağlamda endeks için 12 aylık hedefimiz 126 bin seviyesinde şekillenirken 3 Ocak 2018 kapanışı itibarıyla yatırımcılara yüzde 9 getiri potansiyeli sunmaktadır.

En kötü 101.000, en iyi 145.000

En kötü senaryomuz için yüzde 14.0 risksiz faiz oranı ve yüzde 8.5 sermaye risk primi ölçütleri öngörülmüş, hedefimiz ise yaklaşık 101 bin seviyesinde bulunmaktadır. En iyi senaryomuz için yüzde 8.0 risksiz faiz oranı ve yüzde 4.5 sermaye risk primi ölçütleri öngörülmüş, hedefimiz ise yaklaşık 145 bin seviyesinde bulunmaktadır.

Enflasyon oranı sorgulanacak

Piyasa, Merkez Bankası’nın 2018 yıl sonu beklentisi olan yüzde 7.0’yi sorgulamaya başlayacaktır. Biz, enflasyonun sadece Merkez Bankası’nın yüzde 7.0 olan hedefini değil, yüzde 9.0 olan tavan hedefini de zorlayabileceğini düşünüyoruz. Enflasyonun 2018 yılında yüzde 9.4, 2019 yılında ise yüzde 8.5 olmasını bekliyoruz.

Beğendim 0 Muhteşem 0 Haha 0 İnanılmaz 0 Üzgün 0 Kızgın 0

SEN DE DÜŞÜNCELERİNİ PAYLAŞ!

Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, pornografik, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Üye/Üyeler’e aittir.


yükleniyor

BU HABERİ OKUYANLAR BUNLARI DA OKUDU

ANKET

Yeni İnternet Sitemizi Beğendiniz mi?

  • S.Lig
  • 1.Lig
  • 2.Lig Kırmızı
  • 2.Lig Beyaz
    Takımlar O G B M Av P
1 İstanbul Başakşehir 12 8 3 1 12 27
2 Galatasaray 12 7 2 3 8 23
3 Kasımpaşa 12 7 1 4 7 22
4 Yeni Malatyaspor 12 6 3 3 9 21
5 Antalyaspor 12 6 2 4 -2 20
6 MKE Ankaragücü 12 6 1 5 2 19
7 Beşiktaş 12 5 3 4 4 18
8 Göztepe 12 6 0 6 1 18
9 Atiker Konyaspor 12 4 5 3 3 17
10 Trabzonspor 12 4 4 4 1 16
11 Demir Grup Sivasspor 12 3 5 4 -4 14
12 Bursaspor 12 2 7 3 -1 13
13 Fenerbahçe 12 3 4 5 -4 13
14 Akhisarspor 12 3 3 6 -7 12
15 Kayserispor 12 3 3 6 -7 12
16 Aytemiz Alanyaspor 12 4 0 8 -12 12
17 Erzurum BB 12 2 5 5 -4 11
18 Çaykur Rizespor 12 1 5 6 -6 8
Şampiyonlar Ligi
UEFA
Alt Lig
    Takımlar O G B M Av P
1 Çaykur Rizespor 34 20 9 5 30 69
2 MKE Ankaragücü 34 18 9 7 21 63
3 Boluspor 34 18 6 10 23 60
4 Ümraniyespor 34 17 8 9 14 59
5 Erzurum BB 34 14 11 9 12 53
6 Gazisehir Gaziantep FK 34 15 8 11 19 53
7 Altınordu 34 15 8 11 10 53
8 Balıkesirspor 34 16 7 11 10 52
9 İstanbulspor 34 14 8 12 6 50
10 Vartaş Elazığspor 34 13 9 12 9 48
11 Giresunspor 34 13 8 13 6 47
12 Adanaspor 34 12 7 15 -15 43
13 Adana Demirspor 34 11 8 15 -3 41
14 Eskişehirspor 34 12 8 14 7 41
15 Denizlispor 34 10 8 16 -4 38
16 Samsunspor 34 7 15 12 -14 36
17 Manisaspor 34 7 3 24 -49 12
18 Gaziantepspor 34 2 4 28 -82 1
    Takımlar O G B M Av P
1 Hatayspor 34 23 7 4 48 76
2 Menemen Belediyespor 34 22 8 4 42 74
3 Afjet Afyonspor 34 21 7 6 31 70
4 Sivas Belediyespor 34 19 10 5 28 67
5 Keçiörengücü 34 19 7 8 36 64
6 Sancaktepe Belediyespor 34 16 11 7 26 59
7 İnegölspor 34 17 8 9 12 59
8 Sarıyer 34 13 5 16 -1 44
9 Tokatspor 34 11 10 13 -8 43
10 Etimesgut Belediyespor 34 11 9 14 -3 42
11 Kastamonuspor 34 12 4 18 -3 40
12 Eyüpspor 34 11 6 17 -10 39
13 Tuzlaspor 34 10 8 16 -9 38
14 Bodrumspor 34 10 8 16 -14 38
15 Amed Sportif 34 10 10 14 -4 37
16 Bucaspor 34 10 9 15 -9 36
17 Korfez SK 34 4 4 26 -48 13
18 Mersin İdmanyurdu 34 1 1 32 -114 -17
    Takımlar O G B M Av P
1 Altay 34 19 9 6 30 66
2 Bandırmaspor 34 19 7 8 22 64
3 Gümüşhanespor 34 19 7 8 25 64
4 Sanliurfaspor 34 19 6 9 21 63
5 Sakaryaspor 34 17 10 7 15 61
6 Bugsaşspor 34 15 11 8 20 56
7 Hacettepe Spor 34 15 11 8 16 56
8 Konya Anadolu Selçukspor 34 15 10 9 7 55
9 Niğde Belediyespor 34 14 7 13 -1 49
10 Kırklarelispor 34 11 9 14 -9 42
11 Kahramanmaraşspor 34 9 12 13 -14 39
12 Zonguldak Kömürspor 34 9 11 14 -14 38
13 Pendikspor 34 9 10 15 -13 37
14 Fethiyespor 34 8 12 14 -9 36
15 Fatih Karagümrük 29 9 4 16 -13 31
16 Nazilli Belediyespor 34 7 8 19 -24 29
17 Karşıyaka 34 6 9 19 -22 21
18 Silivrispor 34 2 11 21 -34 17

BURÇLAR

(21 Mart - 20 Nisan)

Koç Burcunun 17.11.2018 Günlük Yorumu

(21 Nisan - 21 Mayıs)

Boğa Burcunun 17.11.2018 Günlük Yorumu

(22 Mayıs - 22 Haziran)

İkizler Burcunun 17.11.2018 Günlük Yorumu

(23 Haziran - 22 Temmuz)

Yengeç Burcunun 17.11.2018 Günlük Yorumu

(23 Temmuz - 22 Ağustos)

Aslan Burcunun 17.11.2018 Günlük Yorumu

(23 Ağustos - 22 Eylül)

Başak Burcunun 17.11.2018 Günlük Yorumu

(23 Eylül - 22 Ekim)

Terazi Burcunun 17.11.2018 Günlük Yorumu

(23 Ekim - 21 Kasım)

Akrep Burcunun 17.11.2018 Günlük Yorumu

(22 Kasım - 21 Aralık)

Yay Burcunun 17.11.2018 Günlük Yorumu

(22 Aralık - 21 Ocak)

Oğlak Burcunun 17.11.2018 Günlük Yorumu

(22 Ocak - 19 Şubat)

Kova Burcunun 17.11.2018 Günlük Yorumu

(20 Şubat - 20 Mart)

Balık Burcunun 17.11.2018 Günlük Yorumu

NAMAZ VAKİTLERİ
turkhaber alt
yukarı çık